Эффективное функционирование любого предприятия зависит от правильной инвестиционной политики руководства. При разработке верного курса важно уверенно оперировать понятиями валовых и чистых инвестиций, понимать, как они влияют на состояние организации и уровень доверия.

В статье мы рассмотрим, что такое валовые и чистые инвестиции, в чем их отличия, из каких источников их формируют и на какие нужды направляют, а также выясним, о чем сигнализируют расчетные значения этих показателей.

Понятие инвестиций

Прежде чем говорить о таких понятиях, как валовые и чистые инвестиции, следует определится с самим понятием «инвестиции». Итак, инвестиции - это денежные или материальные вложения с целью получения прибыли или иной выгоды. Объектами инвестирования могут выступать как производственная, так и в лице организаций здравоохранения, образования, культуры.

Роль инвестиций

В современной экономике переоценить сложно. Они влияют на все сферы жизни общества путем регулирования и перераспределения благ. Рассмотрим простой пример: финансовые вложения в производственное предприятие позволили открыть новый цех. Для того чтобы его построить и проложить инфраструктуру, привлекли строительные организации, что позволило последним заработать. Новому цеху нужны рабочие, поэтому увеличилось количество рабочих мест, снизился уровень безработицы в стране и повысилось благосостояние населения. За счет открытия цеха объем производства продукции увеличился, следовательно, увеличилась и прибыль субъекта хозяйствования.

Рабочие нового цеха получили возможность потратить заработанные деньги на образование, культуру или инвестировали их в недвижимость. Данный пример довольно условен, но наглядно отражает значение инвестиционной деятельности для экономики страны в целом. Разумеется, эффективность инвестиций в производственную сферу оценить намного легче, поэтому далее будем рассматривать инвестиции именно в микроэкономическом смысле, т. е. с точки зрения отдельно взятого производственного предприятия.

Структура инвестиций

Принято различать реальные и финансовые инвестиции. К финансовым вложениям относится приобретение ценных бумаг, эмитируемых государством или другим субъектом хозяйствования. К реальным инвестициям относятся вложения в основные и оборотные средства, новое строительство, ремонт производственных фондов, приобретение объектов недвижимости и земельных участков, а также вложения в нематериальные активы: лицензии, патенты, исследования, повышение квалификации сотрудников. Таким образом, мы плавно подошли к валовым инвестициям, которые являются категорией реальных инвестиций.

Валовые инвестиции

Когда речь идет о валовых инвестициях, в первую очередь подразумеваются именно реальные, однако финансовые также можно отнести к валовым, если инвестор приобретает акции предприятия при их первичной эмиссии. Средства, полученные от первичной эмиссии ценных бумаг, идут в первую очередь на расширение производственных фондов и нематериальных активов: покупку оборудования, аренду помещений, приобретение лицензии и т. д. Валовые инвестиции - это вложения в основные производственные фонды и оборотные средства.

Состав валовых вложений

Валовые инвестиции в первую очередь направляются на поддержание и расширение основного капитала, который включает:

• приобретение, обновление и ремонт оборудования;
• приобретение и ремонт производственных помещений;
• капитальное строительство, в том числе и жилищное;
• модернизацию производственного процесса.

Также валовые инвестиции являются источником увеличения объемов оборотного капитала. В первую очередь речь идет о запасах сырья и материалов, которые понадобятся при расширении производства, например после открытия нового цеха.

Немаловажной составляющей валовых инвестиций являются средства, расходуемые на приобретение нематериальных активов:

• лицензии и патенты;
• изобретения и ноу-хау;
• бренды и товарные знаки;
• права на участки земли;
• права на месторождения полезных ископаемых;
• приобретение программного обеспечения и программных продуктов.

К нематериальным активам предприятия также относится и человеческий капитал, поэтому валовые инвестиции могут направляться на обучение персонала, медицинское страхование. Подобные вложения способствуют росту престижа компании на рынке и косвенно влияют на стоимость ее акций.

Значение показателя и расчет

Исходя из направлений вложений, валовые инвестиции можно разделить на две группы:

• инвестиции, которые идут на ремонт и поддержание уже существующих производственных фондов,
• инвестиции, направляемые на расширение мощностей.

Первая группа - это амортизация. Для накопления этого вида вложений создают амортизационные фонды. Объем фонда определяется с помощью коэффициента амортизации, который рассчитывают на основе срока эксплуатации конкретного вида оборудования или здания до их полного физического износа. Стоимость актива переносится готовой продукцией, и после ее реализации заложенные суммы аккумулируются в амортизационном фонде.

Вторую группу представляют инвестиции, направленные на увеличение капитала, их называют чистыми. К ним относят все виды вложений упомянутых выше, кроме амортизации.

Формула для расчета валовых инвестиций выглядит следующим образом:

ВИ = А + ЧИ, где

ВИ - валовые вложения;

А - амортизация;

ЧИ - чистые инвестиции.

Соотношение величины валовых вложений и объема амортизации говорит о том, на каком этапе развития находится хозяйствующий субъект. Фаза роста характеризуется превышением объема валовых инвестиций над амортизацией. Если же ситуация обратная, это показатель недостатка производственного потенциала.

Валовые инвестиции в макроэкономической системе можно также вычислить на основе валового внутреннего продукта, который характеризует общий объем производства товаров и услуг в стране:

ВИ = ВВП - Рп - Рг - Рчэ, где

ВВП - валовый внутренний продукт;

Рп - потребительские расходы;

Рг - расходы государства;

Рчэ - расходы на чистый экспорт.

Источники валовых вложений

К источникам формирования совокупного объема валовых инвестиций относятся:

• собственные средства предприятия в виде амортизационных и инвестиционных фондов;
• вложения сторонних инвесторов: финансовые (приобретение ценных бумаг: акций, облигаций, паев и т. д.) и реальные инвестиции в материальные и нематериальные активы;
• кредиты банков, лизинговых компаний и микрофинансовых организаций;
• дотации из государственного бюджета.

Многие предприятия стараются сторонних инвесторов для своего развития. Особенно актуально это при реализации инвестиционных проектов. Как правило, риски в них достаточно велики, и предприятие старается их диверсифицировать путем снижения объема собственных вложений и увеличения сторонних вливаний. При этом организация сохраняет полный контроль над проектом.

Государственные средства привлекаются при реализации крупных проектов, имеющих значение не только для конкретного субъекта хозяйствования, но и для страны в целом. Примером государственно-частного партнерства часто выступают инфраструктурные проекты. Имеют место также случаи государственного инвестирования прав на земельные участки и месторождения полезных ископаемых. Отдельного упоминания заслуживают ситуации, когда в качестве инвестиции выступают целые государственные предприятия.

Чистые инвестиции

Чистые вложения - это часть валовых инвестиций, которая идет на расширение производственного потенциала предприятия и увеличение капитала. Чистые инвестиции равны разнице между валовыми вложениями и амортизацией.

Показатель чистых вложений имеет значение при оценке состояния предприятия. Положительное значение показателя означает, что предприятие находится в фазе роста, развивается и расширяется. Нулевое значение говорит о простом А отрицательное значение сигнализирует о том, что предприятию даже не хватает средств на обновление производственных фондов, организация находится в состоянии кризиса и имеет реальный риск обанкротиться.

Источники

Источники чистых вложений аналогичны валовым и подразделяются на собственные средства предприятия, чистые частные инвестиции и заемные средства банков, лизинговых и микрофинансовых организаций. Основным внутренним источником является прибыль от реализации товаров и услуг и уставной капитал. Кроме того, к внутренним ресурсам можно отнести прибыль от реализации ненужного, уже самортизированного имущества. Показатель объема чистых инвестиций из внутренних источников является индикатором стабильности организации. Он влияет на уровень доверия к предприятию сторонних инвесторов и кредитных организаций.

Значение для экономики

Чистые вложения относятся к реальным инвестициям, цель которых - расширение производства и в конечном итоге увеличение объема прибыли. Чистая текущая стоимость инвестиций влияет не только на стабильность конкретного предприятия, но и затрагивают смежные отрасли хозяйствования в стране: от строительства до здравоохранения, образования и культуры. Таким образом, инвестиционная деятельность способствует развитию экономики страны в целом и росту благосостояния населения.

Снижение величины чистых инвестиций сигнализирует о начале спада в экономике и приближении кризиса. Уровень доверия инвесторов снижается, и они переводят вложения из реальных в финансовые, что в целом усугубляет ситуацию. Таким образом, работа по выведению страны из кризиса ложится на плечи государства.

Инвестиции играют важную роль в обеспечении стабильного развития как конкретной организации, так и экономики станы в целом. Валовые инвестиции относятся к реальным вложениям и направляются на воспроизводство и увеличение основных и оборотных средств, а также нематериальных активов. Валовые вложения состоят из амортизации и чистых инвестиций. Чистые вложения - это та часть инвестиций, которая идет на расширение и модернизацию производства, приобретение патентов и лицензий, проведение исследований и повышение квалификации персонала. Объем чистых инвестиций является показателем стабильности предприятия и влияет на уровень доверия внешних инвесторов и кредитных организаций.

Валовые инвестиции – это совокупность чистых инвестиций и финансовой амортизации, направленная на создание дополнительного капитала… вот такое определение дается на большинстве сайтов, посвященных этому вопросу. Кому из вас понятно, о чем идет речь? Думаю, даже далеко не все бизнесмены и экономисты поняли. Вот и я не понял, когда изучал, но потом все-таки смог разобраться. И сейчас я хочу рассказать вам про валовые инвестиции нормальным, понятным и человеческим языком, чтобы впоследствии вы могли использовать эти знания на практике.

Итак, попробую еще раз дать определение. Валовые инвестиции – это вложения, которые направлены не на приобретение новой собственности (недвижимости, акций, бизнеса), а на улучшение качества уже существующей. К примеру, покупка новой квартиры – это инвестиции обычные, а ремонт в старой – валовые. Вложения этого вида разделяются на еще два подвида: амортизация и чистые инвестиции. Об этих двух понятиях речь пойдет далее.

Структура валовых вложений!

Как я уже упоминал, такие инвестиции разделяются на две составляющие. Амортизация – это вклады, направленные на восстановление капитала (собственности). Например, сломался на вашем предприятии станок, а вы купили новый, инвестировав при этом деньги в собственный бизнес. От амортизации не получается никакого расширения, прогресса или увеличения прибыли, но если её не проводить, то доходы будут падать, потому что большинство материальных предметов нашего мира, особенно средства производства, имеют нехорошее свойство ломаться.

Что касается чистых инвестиций, то это, как ни трудно догадаться, вложения, направленные на улучшение качества собственности, её продуктивности и эффективности в производстве. В случае с теми же станками, чистыми инвестициями будет считаться приобретение машины, которая лучше той, что сломалась, либо вообще замена нормально работающего станка на более новый и совершенный.

Стоит отметить, что в первую очередь следует тратить деньги именно на амортизацию, а лишь потом на чистые вложения. Ведь если вы не будете заменять необходимые, но сломанные орудия производства, то не будет никакого смысла от нововведений, т.к. предприятие просто перестанет работать.

Валовые инвестиции – это незаменимый элемент любого бизнеса!

Думаю, на этом этапе все уже поняли, что без валовых вложений невозможен бизнес в принципе. Если не обновлять средства производства, периодически не проводить маркетинг, то организация обанкротится.
Что касается инвестиций в общем, то некоторые из них могут обходиться и без валовых вкладов. К примеру, та же покупка акций. Улучшить ценную бумагу нельзя в принципе, а обновлять её не нужно, потому что акция сломаться не может по определению. В эту же группу можно отнести облигации, ценные металлы и валюту. Хотя, с определенной точки зрения, покупка акций одного и того же предприятия во второй раз может считаться чистыми валовыми инвестициями, ведь нового пакета ценных бумаг не появляется, просто увеличивается старый.

Значение чистых инвестиций!

Любой бизнес должен расширяться, иначе он не выдержит конкурентной борьбы. Это правило есть неизменным для капиталистической экономики. Итого получается, что без чистых валовых инвестиций невозможно построить прибыльный бизнес и удержать его. Вы постоянно должны думать, что можно улучшить, как расшириться и завоевать новых потребителей? Без этого не видать вам ни «финансового Олимпа», ни даже более-менее крупного бизнеса.

1. Запомните: инвестиции – это капитал, а ведь капитал необязательно должен быть деньгами. Я веду к тому, что вложения в ваш бизнес могут быть не только в виде денег, но и в виде различных инструментов, рабочей силы, земли и т.д. Вот, к примеру, достался вам по наследству кусок земли за городом, а вы являетесь владельцем перевозочной компании. Не нужно терять перспективу: сделайте из этого участка свою автобазу и займитесь перевозками не только в пределах города, но и между близлежащими поселениями.

Кроме того, современные экономисты относят к капиталу и предпринимательские способности. Т.е., заплатив за свое обучение в профессиональной бизнес-школе, вы, по сути, сделаете вклад в виде валовых чистых инвестиций.

2. Экономить можно, в принципе, на всем что угодно, но не на амортизации. Если вы не будете вовремя менять сломанную технику или другие средства для заработка, то и этого самого заработка у вас не будет. Причем менять нужно не по принципу «найти подешевле», а по принципу «найти такое, чтобы потом не ломалось». Так вы и повысите эффективность бизнеса, и сэкономите свой будущий бюджет.

3. Кода вы хотите сделать чистые инвестиции, подумайте, а нужно ли это вам. Иногда бывает, что выгоднее приобрести новое предприятие или акции новой компании, чем улучшать то, что у вас уже есть. И наоборот, когда собираетесь вложиться во что-то новое, подумайте, быть может, инвестиции в вашу собственность будут выгоднее.

4. Если вы сдаете недвижимость в аренду, то следите за тем, чтобы ваши клиенты ничего не сломали, иначе вам придется проводить очередную амортизацию за ваши деньги. Если арендатор что-то испортил, то вы имеете полное право подать на него в суд и сэкономить личные средства.

5. Самые эффективные чистые инвестиции – это вложения, направленные на создание уникального, инновационного продукта. В случае с заводом это могут быть новые техники производства или новейшее оборудование, в случае с квартирой или бизнес-центром – уникальная структура или дизайн.

Конечно, инновации должны быть в меру и отвечать потребностям потребителя. Вот вам пример из моей жизни. В моем городе открылся новый торговый центр, красивый, большой и с оригинальной структурой: изнутри помещение напоминало звезду, причем с интересным переплетением по центру. Если смотреть на это чудо архитектуры сверху, то оно кажется красивым и необычным, но вот когда я решил пройтись по ТЦ, то заблудился, в прямом смысле этого слова. Больше я туда не хожу, потому что найти тот магазин, который тебе нужен, сможет только мастер спорта по спортивному ориентированию.

Послесловие…

Валовые инвестиции – это залог расширения и процветания для любого бизнеса или др. объектов инвестирования. Чем больше денег вы будете вкладывать в вашу собственность, чем эффективнее вы будете это делать, тем больше дохода получите в будущем. Запомните: если вы хотите подняться и стать одним из ведущих бизнесменов вашей страны или мира, то вам просто необходимо делать валовые вложения.

Эффективным методом развития и продвижения компании является инвестирование в нее ценностей. Это способствует развитию крупных организаций и снижению риска их банкротства. Предприятия среднего уровня, получают возможность роста и формирования корпораций.

Инвестиции

Для увеличения прибыльности компании, ее руководитель должен правильно распоряжаться инвестиционными ресурсами. Чистые и валовые инвестиции оказывают влияние на развитие частного или государственного субъекта предпринимательства, а также обеспечивают их нормальное функционирование. Они направлены на стабилизацию ресурсов организации и их приумножение.

Какие бывают вклады

Классифицируя вложения по способу учета средств, их можно разделить на чистые и валовые.

Чистые инвестиции представляют собой денежные потоки, направленные на увеличение капитала компании, участвующие в обеспечении нормального функционирования экономической системы и улучшения уровня жизни участников проекта. В валовые инвестиции включены вложения в основные средства. Они состоят из оплаченных строительных услуг, объектом которых являются производственные сооружения, из расходов на покупку нового или дополнительного оборудования, а также из затрат на его модернизацию. Они отображают совокупность чистых инвестиций и амортизационных отчислений, которыми покрывается износ основного капитала и его восстановление до первоначального состояния. Чистые вложения являются составляющей частью валового финансирования, поэтому параметры сложно идентифицировать по одному виду.

Объекты валовых инвестиций

Виды инвестиций

Одним из элементов валовых инвестиций является основной капитал. В нем заложены средства на восстановление его используемой части в виде морального и физического износа. За его счет проводятся работы по модернизации и реконструкции технологических линий, а также по обновлению оборудования и смены технологии на современные методики, обеспечивающие высокие показатели производительности.

Оборотный капитал, представленный в виде запасов сырья, материалов и готовой продукции, не включается в валовые инвестиции в полном объеме. Поскольку в расчете величины учитываются только изменения параметров за выделенный временной промежуток, то при общем росте валовых инвестиций, вклады в оборотный капитал могут быть выражены отрицательным числом.

Вхождение активов нематериального характера в состав вложений, может идентифицироваться как право на собственность или на владение в отношении недвижимого имущества. Товарные знаки, бренды, лицензии, изобретения, патенты и программные продукты также являются составляющими элементами параметра.

В состав валовых инвестиций входят вклады в совершенствование человеческого потенциала и в обеспечение достойного уровня параметров социальной сферы. Повышение квалификации работников, улучшение их жилищных условий, оплата образования детей сотрудников организации, предполагают увеличение прибыльности производства. Это связано с высокой квалификацией сотрудников и с их быстрым восстановлением физических и моральных сил, обусловленным созданием нормальных условий быта.

Структура валовых инвестиций

Показатель, идентифицирующий состояние валовых инвестиций, учитывается в системе экономических критериев отдельного предприятия и применяется в расчете при составлении статистической отчетности. Он входит в систему параметров национальных государственных счетов и помогает оценить макроэкономические индикаторы.

Для наращивания производственных мощностей, технического развития, улучшения состояния материальной базы предприятиям необходимо производить определенные денежные вливания, т. к. брать из оборотного капитала средства на эти нужды экономически неэффективно, то и приходится искать и использовать сторонние финансовые вложения в виде валовых инвестиций.

Определение

Валовые инвестиции - совокупный объем средств, который инвесторы вкладывают в новое строительство, капитальный ремонт сооружений, зданий, приобретение предметов и средств труда, нематериальных активов и товарно-материальных запасов. Они направляются на поддержание и рост основного капитала, запасов. С их помощью обеспечивается нормальное функционирование предприятия, финансовая стабильность, увеличение прибыльности хозяйствующих субъектов.

Валовые инвестиции - это совокупная сумма вложений инвестора в какой-либо инвестиционный объект. И это независимо от того, в какой форме сделаны эти вложения и на какую часть объекта они были потрачены.

Валовые внутренние инвестиции (ВВИ) - вложения жителей страны в продукцию своего государства и их расходы, идущие на приобретение импортных товаров. ВВИ зачастую выражаются в денежном эквиваленте или в % к ВВП.

Структура

В состав валовых инвестиций входит амортизация, представляющая собой инвестиционные ресурсы, которые возмещают износ основных средств, стоимость ремонта, восстановления, а также чистые инвестиции, т. е. вложения капитала в незавершенное производство и товарно-материальные запасы.

Чистые инвестиции характеризуют изменение стоимости основного капитала после того, как была начислена сумма его износа.

Основной капитал, как главная составляющая валовых инвестиций, включает в себя:

• восстановление используемых средств в результате морального и физического износа;
• обновление производственных мощностей - замена оборудования, смена технологии производства на более прогрессивную;
• реконструкция, модернизация производства;
• затраты на жилищное строительство;
• затраты на лицензии, товарные знаки, патенты, права собственности, изобретения, ноу-хау.

Валовые инвестиции - это затраты социально-экономического характера, т. е. вложения в человеческий капитал: повышение квалификации сотрудников, усовершенствование системы мотивации, что, в свою очередь, влияет на повышение производительности и прибыльности предприятия.

Расчет

Валовые инвестиции равны:

• Вн = Ан + Чн, где
  Вн - валовые инвестиции в н-м году;
  Ан - амортизация в н-м году;
  Чн - чистые инвестиции в н-м году.

Если величина Вн меньше Ан, значит, происходит снижение производственного потенциала, как следствие, уменьшение объема выпускаемой продукции (говоря о макроуровне, можно сказать, что государство "проедает" свой капитал, аналогично и с уровнем предприятия).

Когда величина Вн равняется Ан, тогда не происходит экономического роста и производственный потенциал не изменяется (государство/предприятие стоит на месте).

В том случае, если объем валовых инвестиций больше амортизационных отчислений, экономика находится на стадии развития, т. к. обеспечивается широкое возобновление ее производственного потенциала (государство/предприятие имеет развитую экономику).

Источники

В виде источников валовых инвестиций выступают:

• собственные денежные средства инвесторов, частных лиц, соинвесторов;
• заемные средства: банковские кредиты, средства прочих финансовых организаций;
• государственные бюджетные средства;
• амортизационные фонды;
• средства от участия в торгах на фондовых биржах.

Основной инвестор с целью уменьшения инвестиционных рисков по проекту приглашает к сотрудничеству других заинтересованных соинвесторов.

Государственные средства расходуются на валовые инвестиции в том случае, когда проект имеет важное значение для государства. Все происходит в виде государственного частного партнерства - передача государством в частные руки прав на месторождения или земельные участки, государственные предприятия.

Эффективность

Для предприятия валовые инвестиции оказываются выгодными, если они дают рассчитываемую прибыль в конце периода реализации запланированного инвестиционного проекта.

Чтобы повысить эффективность инвестиций, необходимо проводить грамотную политику воспроизводства основного капитала и средств, которые гарантируют восстановление основных производственных фондов, их количественный состав и качественную технологическую организацию.

Эффективность использования валовых инвестиций зависит от их структуры: состава, направления использования, источника формирования. Но основополагающим критерием является прибыльность, именно она и определяет приоритетность инвестиций.

На макроэкономическом уровне чрезмерное инвестирование образует инфляцию, а недостаточное - дефляцию. Такие дисбалансы в экономике регулируются эффективной системой налогообложения, государственных расходов, финансово-бюджетной и кредитно-денежной политикой.

Роль в экономическом развитии

Роль инвестиций для производителей заключается в следующем - предприятия добиваются увеличения темпов производительности, прироста прибыли, прочной основы бизнеса, индивидуальных доходов за счет эффективного привлечения дополнительного капитала в виде инвестиций, которые воспроизводят основные фонды, увеличивают запасы.

На государственном уровне валовые инвестиции показывают состояние экономики, уровень ВНП, характеризуют, насколько востребована продукция отечественных производителей, хотят ли инвесторы вкладывать в нее средства, является ли она прибыльной. Исходя из этих данных, государство должно создавать оптимальные условия для производителей, чтобы их продукция пользовалась спросом, как на отечественных рынках, так и за рубежом. Для этого правительство должно предоставлять льготы, субсидии, дотации, регулировать налогообложение.

Валовые инвестиции играют роль в экономическом развитии страны, в построении современной высокотехнологичной материально-технической базы. Также не обойтись без инвестиций в "экономике знаний", так называемой сфере образования, науки, биотехнологий, информационных технологий, здравоохранения.

Валовые инвестиции — это совокупные вложения инвестора в инвестиционный объект, неважно в какой форме они произведены, и на какую часть объекта расходуются.

Конечно, валовые инвестиции это категория реальных инвестиций, объектами которых являются основной капитал предприятий и организаций, их оборотные средства, строительство и капитальный ремонт зданий и сооружений, научно-техническая продукция, нематериальные активы. Однако, финансовые инвестиции также могут рассматриваться как валовые инвестиции. Это происходит при первичном приобретении акций компании финансовым инвестором, выпущенных этой компанией специально для получения инвестиций на развитие. Дальнейшая перепродажа этих акций не относится к валовым инвестициям, так как после первичной продажи далее происходит только смена владельцев акций.

Например, в повышение квалификации работающих, в улучшение их жилищных условий и быта, в образование детей сотрудников компании. Вкладывая средства в эту сферу, инвестор предполагает увеличить свою прибыль в производстве, поскольку квалифицированный труд более производительный, нежели малоквалифицированный, а нормальные условия быта способствуют быстрому восстановлению физических и моральных сил работников.

Валовые и чистые инвестиции

Валовые инвестиции разделяются на две большие группы инвестиций:

1. инвестиции на восстановление использованного в процессе производства капитала,
2. инвестиции, направленные на увеличение капитала.

Восстановление использованного капитала происходит путем перечисления в амортизационные фонды предприятия сумм, равных перенесенной стоимости основного капитала на продукты производства за конкретный период, обычно, год. При этом размер таких перечислений определяется показателем, именуемым коэффициентом амортизации. Этот показатель различен для оборудования и зданий. Срок жизни оборудования до полного физического износа является основой определения этого коэффициента. Для оборудования срок жизни располагается в границах от 1 года до 10 лет. Здания и сооружения имеют нормативный срок службы от 7 до 50 лет.

Инвестиции, направленные на увеличение капитала, называют . Это весь спектр инвестиций, о которых мы писали ранее, за исключением инвестиций, направляемых на восстановление использованного капитала. Исходя из этого, валовые инвестиции равны:

В I t = A t +Ч It, (1)

• A t — амортизация в t-ом году;
• Ч It — чистые инвестиции в t-ом году;
• В I t — валовые инвестиции в t-ом году.

Расчет чистых инвестиций достаточно трудоемок и сложен, поэтому в практике таких расчетов ориентируются на расчет амортизационных отчислений и расчет валовых инвестиций, которые статистика давно и успешно рассчитывает. Тогда из вышеприведенной формулы получаем валовые инвестиции минус амортизация это чистые инвестиции:

Ч It = В It — A t. (2).

Валовые инвестиции формула (1) используется при расчетах макроэкономических показателей экономики в целом при расчете валового национального продукта и ряда других показателей.

Так валовые инвестиции учитываются при расчете ВВП по :

Y = C+G+В I +X n ,

• С — потребительские расходы;
• G — расходы государства;
• В I -валовые инвестиции;
• X n — расходы на чистый экспорт.

Соотношение в формуле (2) может быть положительным или отрицательным:

• при В It > A t экономика развивается;
• при В It < A t экономика в стагнации, внутренних ресурсов недостаточно даже для воспроизводства капитала.

Аналогично и для отдельного предприятия это соотношение свидетельствует о его развитии.

Источники валовых инвестиций

Источниками валовых инвестиций являются:

• собственные средства инвестора;
• средства соинвесторов или других ;
• кредиты банков и средства других финансовых институтов;
• средства государства;
• средства от размещения IPO (Initial Public Offering) на фондовых биржах;
• амортизационные фонды.

Большинство инвесторов старается привлечь сторонние средства для вложений в инвестиционный проект. Инвестиционные проекты обладают достаточно высокой степенью риска, и чтобы уменьшить собственные риски, главный инвестор приглашает для реализации проекта других инвесторов, сохраняя при этом управление проектом в целом. На это ориентировано и размещение IPO. Компания становится публичной и более контролируемой.

Бюджетные средства привлекаются в валовые инвестиции при особо значимых для экономики инвестиционных проектах, которые могут организовываться в виде государственно-частного партнерства. Государство может инвестировать также права на земельные участки или месторождения. В качестве инвестиций государство может передавать в такое ГЧП целые государственные предприятия.

Резюмируем: валовые и чистые инвестиции важны как для отдельного предприятия, так и для государства в целом, для их развития и нормального функционирования. Показатель валовых инвестиций находится в системе показателей отдельного предприятия и национальных счетов государства, в макроэкономических показателях статистической отчетности.